Posting 81 - Das Geschäft mit der Angst vor dem Crash

 

Crash-Propheten haben gerade Hochkonjunktur im Buchhandel und TV. Das Problem dabei: Sie warnen zugunsten ihres persönlichen Broterwerbs durch Buchverkauf und TV-Auftritte, ein Indikator für eine Krise sind sie nicht.

Simple Argumente und Lösungen  

Steht uns also eine grosse Börsenkorrektur bevor? – Vielleicht. Aber dieses Risiko besteht immer. Diese Buchautoren verfügen gegenüber Anlagestrategen und gut informierten Investoren jedoch über keinen Informationsvorsprung. Ali Masarwah, Finanzmarktexperte beim Analyseunternehmen Morningstar, nennt fünf typische Merkmale für Crash-Propheten: Ihre Argumente sind simpel und auf den ersten Blick logisch; ihre Prophezeiungen sind Teil ihres Geschäftsmodells; in Fachkreisen nimmt sie keiner ernst; sie sind Medienstars; ihre Lösungen sind scheinbar einfach.

Die Panikmacher haben einen Markt zu bewirtschaften. Ein Teil der Anleger denke in solchen Szenarien und warte auf solche Bücher. «Die Panik ist ein gutes Geschäft», sagte auch der legendäre Börsianer André Kostolany schon vor Jahrzehnten. Zahlreiche Marktteilnehmer sind interessiert, dass Anleger aufschrecken und panisch verkaufen. Das sind einmal die Leerverkäufer, die sich anschließend mit günstigen Aktien eindecken wollen oder jene (spekulativen) Anleger, die auf tiefere Kurse gewettet haben mit Put-Optionen.

Professionelle Anleger wie Investmentbanken und Hedgefonds sind auf (erhebliche) Kursschwankungen angewiesen, damit ein lohnendes "Leverage" (Hebelung) überhaupt möglich wird. Hochfrequenzhändler können sogar schon kleinere Kursschwankungen durch Millisekunden-Handel ausnutzen. Absolutes "Gift" für Profi-Händler wäre eine stetige Aufwärtsentwicklung des Aktienmarkts ohne Ausschläge - sie würden dann wesentlich weniger verdienen -, allerdings immerhin noch soviel wie Privatanlager, die einfach langfristig im Aktienmarkt investiert bleiben, also ca. 8 % pro Jahr.

Was tun? Zugegebenermaßen gibt es reale Probleme in unserem Wirtschafts- und Finanzsystem, insbesondere in Form der Überschuldung von Staaten, Unternehmen und Privatleuten. Doch kommt deswegen der ganz große Crash? Was, wenn es “nur” eine schleichende Inflationierung unseres Geldes wird? Ist das dann weniger schlimm? Angst war noch nie eine gute Basis für Anlageentscheidungen. Crashs waren schon immer Teil unserer Gesellschaft, genauso wie Währungsreformen, soziale Umbrüche und Wirtschaftskrisen. Bis jetzt haben wir noch immer alles gut überlebt und es wurden anschließend neue Höhen erreicht. Man sollte sich deshalb an die bewährten Grundsätze des Kapitalaufbaus halten: Gute Diversifikation, verschiedene Anlageklassen über alle Regionen, also ein strikt globales Investment. Weiterhin eine rationale Portfolio-Struktur. Und schließlich die Vermeidung zu hoher Anlagekosten, die mit Sicherheit zu fehlendem Kapitalaufbau führen, sogar ganz ohne Crash. 

Stabilisierend auf den Aktienmarkt wirkt im übrigen, dass in praktisch allen Regionen Anlagenotstand herrscht und vor allem Versicherer und Pensionsfonds zunehmend ausweichen müssen auf den Aktienmarkt - ein Prozess, der teilweise gerade erst begonnen hat. Damit ist ein mittel- bis längerfristiger Zustrom an Neuanlagegeldern verbunden.

Vgl. https://www.fondsprofessionell.de/news/uebersicht/headline/morningstar-so-entlarven-sie-untergangs-propheten-in-eigener-sache-194812/newsbild/1/

Vgl. https://www.nzz.ch/finanzen/crash-propheten-das-geschaeft-mit-der-angst-vor-dem-kurssturz-ld.1526695?mktcid=nled&mktcval=107_2019--12-10&kid=nl107_2019-12-10

 

Vgl.: Der Anlageerfolg der "Untergangs-Propheten" - von Gerd Kommer, Juli 2021: https://gerd-kommer.de/wie-untergangspropheten-investieren/

 

Posting 80 - Richtiges Aktiensparen ist langfristig immer erfolgreich!

1) Das wohl überzeugendste Argument ist der Dow Jones-Langfrist-Chart: Seit 1896 geht es aufwärts mit ca. 8 % Rendite pro Jahr inkl. der Dividendenerträge. Die 8 % sind auch kein Zufall, sondern begründet dadurch, dass die Unternehmen im globalen Massstab ca. 8 % pro Jahr verdienen. Da der DJ ein sog. Kursindex ist, fehlen im folgenden Chart (siehe Link unten) sogar noch die Dividenden, d.h selbst in der "flachen" Phase um die 70iger Jahre gab es noch die Dividendenzahlungen, womit auch ohne Kursgewinn noch eine ähnliche Rendite erzielt wurde wie mit Anleihen. Bei einem kostengünstigen und global gestreuten Aktieninvestment besteht kein Verlustrisiko, sondern nur ein Zeitrisiko, man muss also vorübergehende Rücksetzer aussitzen können.

Dow Jones Langfrist-Chart: http://www.boerse.de/langfristchart/Dow-Jones/US2605661048

Vgl. auch: Interaktiver Dow Jones-Chart seit 1915: https://www.macrotrends.net/1319/dow-jones-100-year-historical-chart

2) Zeitrisiko: Nach spätestens 14 Jahren war ein global breit gestreutes Aktienmarkt-Investment immer positiv, selbst bei der - extrem unwahrscheinlichen - Kombination aus ungünstigstem Einstieg und zugleich ungünstigstem Ausstieg. In der Praxis sind 98 % aller Zeitpunkte passend zum Einstieg, nur bei offensichtlich überhöhter Kursbewertung (z.B. Dotcom-Blase Anf. 2000, KGVs lagen bei 30-50) ist Zurückhaltung angezeigt - sonst kann es länger dauern, nach einem Marktrücksetzer wieder in den grünen Bereich zu kommen. Bei Einstieg zu normalen Kursniveaus oder via monatlichem Sparplan werden globale Depots in den meisten Fällen nach 2-4 Jahren dauerhaft im grünen Bereich verbleiben. http://www.dividendenadel.de/aktien-erfolgsfaktor-zeit-renditedreieck/

3) Aktienmarkt-Renditen - womit man rechnen sollte: http://www.fondsprofessionell.de/news/uebersicht/headline/aktienertraege-womit-man-rechnen-sollte-142882/ref/2/

4) Warum man permanent investiert bleiben muss? https://gafib1.blogspot.com/2019/03/posting-77-warum-man-permanent.html

5) Rationales Investieren ist einfach: https://gafib1.blogspot.com/2019/03/posting-61-rationales-investieren-ist.html   

6) Welchen Wert an der zu erwartenden Rendite hat eine gute Beratung? https://gafib1.blogspot.com/advisors-alpha

7)  Die Angst vor dem Allzeithoch (ist unbegründet): https://www.gerd-kommer-invest.de/angst-vor-dem-allzeithoch/

8) Typische Anlagefehler: https://gafib1.blogspot.com/2019/03/posting-59-typische-anlagefehler.html

9) Depotstudien belegen Anlegerschwäche: https://www.marketwatch.com/story/americans-are-still-terrible-at-investing-annual-study-once-again-shows-2017-10-19

10) Marktrücksetzer sind kein Problem - sie dauern meist nur max. 1-3 Jahre: http://finanziell-umdenken.blogspot.de/2012/10/wie-lange-dauern-globale-barenmarkte.html

und  https://gafib1.blogspot.com/2019/03/posting-75-was-ist-bei-kursrucksetzern.html

11) Politisches Risiko minimiert durch Welt-Invest: Es bestehen mitunter Zweifel an der Nachhaltigkeit wirtschaftlicher Stärke von D und Europa. Jedoch hat bei einem strikt globalen Aktienmarkt-Investment D nur 2 % und EU nur 16 % Anteil. Damit wird das regionale Risiko deutlich relativiert. Vgl. Regionensplit eines Weltfonds/ETFs

12) Aktienmarktbewertung nach KGV und weiteren Kennzahlen
Nachtrag zu 2): Wenn man wie jetzt im Okt. 2019 zu recht normalen Kursen eines globalen Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) von 17 (historisch ca. 15) einsteigt, ist die Situation eines "ungünstigen Einstiegs" nicht gegeben. Damit dürfte ein nachhaltig positiver Erfolg deutlich früher eintreten, in den meisten Fällen spätestens nach 1-3 Jahren. https://gafib1.blogspot.com/aktienmarktbewertung-nach-kennzahlen