Posting 96 - Dimensional Fonds effizienter als ETFs? - update per Februar 2023

Seit dem Jahr 2010 ist die amerikanische Fondsgesellschaft "Dimensional Fund Advisors" (DFA) auch in Deutschland tätig. Akkreditierte Portfolio-Berater bieten Beratung und Vermittlung zu solchen Fonds bzw. Depots. -> https://gafib.de/95/spezialisierung-referenzen/portfolio-gestaltung

Nun stellt sich die Frage, wie sich die Performance der Dimensional Fonds verhält zu den entsprechenden MSCI-Indizes, umsetzbar als ETFs.

 

Die auf der Dimensional-Webseite verfügbaren Performance-Daten liefern das Ergebnis: https://www.dimensional/funds -> Menüpunkt Investmentlösungen

 

Per 07.02.2023 lagen die beiden globalen Industrieländer-Tranchen "Dimensional Global Core Equity" und Dim. Global Sustainability im Vergleich zum Standard-Index "MSCI World" deutlich vorn auf 1-Jahresbasis und auch über die letzten 3-4 Jahre.

Die Begründung liegt primär in der "diskretionären", d.h. nicht Index-basierten Struktur der Dimensional-Fonds:

1) Die Filterung (Titelauswahl) bei Dimensional zielt auf eine strukturelle Überbetonung von "Small Caps", "Value" und "Profitability", während der MSCI World-Index schlicht die größten 1.650 Titel nach Marktkapitalisierung repräsentiert (vgl. Grafik unten). Dimensional-Fonds bieten außerdem eine wesentlich breitere Marktabdecklung, beim Dimensional Global Core Equity sind es 8.150 Titel. Vgl. https://www.dimensional.com/de-de/financial-professionals

 

 

Dimensional Global Core Equity (grüne Felder): Jeweils 11 % mehr Small Caps-Anteile, 9 % mehr Value-Anteile (insbesondere innerhalb der Small Caps) und 8 % mehr High Profitability-Anteile als im MSCI World (Stand: Jan. 2023).

2) Die Fondskosten der Dimensional Core-Fonds wurden vor 3-4 Jahren deutlich gesenkt von ca. 0,5 % auf 0,26 % p.a., so dass kaum noch ein Unterschied besteht zu den günstigsten ETFs. 

Es ist zu erwarten, dass der Performance-Vorsprung der Dimensional-Fonds gegenüber ihren Index-Pendants erhalten bleibt, da die Tendenz dazu jetzt bereits 3-4 Jahre lang vorherrscht und sich weiter verfestigen dürfte.  

Vgl. zu früheren Analysen zur Effizienz von Dimensional-Fonds: https://gafib1.blogspot.com/2021/03/posting-68-dimensional-fonds.html

[Bessere Sichtbarkeit der Grafiken auf einem PC].