Posting 40 - Globale Aktien-Streuung nach Wirtschaftsleistung ist sinnvoll - update Febr. 2021
Während die Industriestaaten Stabilitätsvorteile bieten, weisen die Emerging Markets langfristig Renditevorteile auf. So enthält der MSCI World die Top 1.650 Unternehmen der führenden 23 Industrieländer, der komplementäre MSCI Emerging Markets (EM) die Top 850 Unternehmen der führenden 23 Schwellenmärkte. Am besten ist eine Mischung aus beiden Welten, die sich über Indexfonds (beide o.g. Indizes dann 2.500 Unternehmen) oder alternativ Dimensional Fonds (sogar 10.000 Unternehmen in einem globalen Portfolio) zu geringsten Kosten abbilden lässt. Vgl. https://eu.dimensional.com/de/
Während die Industriestaaten Stabilitätsvorteile bieten, weisen die Emerging Markets langfristig Renditevorteile auf. So enthält der MSCI World die Top 1.650 Unternehmen der führenden 23 Industrieländer, der komplementäre MSCI Emerging Markets (EM) die Top 850 Unternehmen der führenden 23 Schwellenmärkte. Am besten ist eine Mischung aus beiden Welten, die sich über Indexfonds (beide o.g. Indizes dann 2.500 Unternehmen) oder alternativ Dimensional Fonds (sogar 10.000 Unternehmen in einem globalen Portfolio) zu geringsten Kosten abbilden lässt. Vgl. https://eu.dimensional.com/de/
Eine Portfolio-Gewichtung nach Marktkapitalisierung (= Gesamtwert der Anteile aller börsennotierten Unternehmen pro Region) wird in der Regel von den Indexanbietern wie MSCI oder FTSE vorgenommen, ist aber nicht die beste Lösung. Ein stabileres Chance-/Risiko-Profil erreichen Anleger mit einer ca. hälftigen Gewichtung auch nach den Anteilen am Brutto-Inlands-Produkt (BIP), also der Wirtschaftsleistung der einzelnen Regionen. [Bei einer Gewichtung rein nach Marktkapitalisierung käme man nur auf 14 % EM-Anteil.]
Die BIP-Anteile im Nov. 2020 betragen: Nordamerika 29,0 % (US 26,4 %, CA 2,6 %), Europa 22,4 %, Emerging Markets 39,3 %, Pacific 9,3 % (Japan 6,6 - AUS 1,5 - Hong Kong 1,0).
Vgl.: https://www.arero.de/wissenschaftlich/#c490 sowie hier:
Vgl.: https://www.arero.de/wissenschaftlich/#c490 sowie hier:
Eine etwa hälftige Gewichtung der Portfolio-Verteilung nach Marktkapitalisierung und Global BIP-Anteil bedeutet im Jan. 2021: Rund 42 % Nordamerika, 20 % Europa, 27 % Emerging Markets, 7 % Japan, 4 % Sonstige.
Die jährliche Rendite eines BIP-orientierten globalen Aktien-Portfolios lag im 20-jährigen Betrachtungszeitraum (Links 1, 6) von Januar 1995 bis Dezember 2014 bei rund 9,8 % pro Jahr, das Schwankungsrisiko war mit 17,7 % vertretbar. Zum Vergleich: Die Anlage in nur deutschen Aktien hätte nur 8,1 % Rendite pro Jahr erbracht bei einer deutlich höheren Volatilität von 21,4 %.
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